국내 IMA 계좌 출시, 우리는 어떤 투자 전략을 가져야 할까?
2025년 말, 국내 증권시장에 새로운 투자 옵션인 종합투자계좌(IMA) 제도가 마침내 출범할 예정이다. 기존 예·적금과 주식, 채권 등 투자 사이에서 ‘중위험·중수익’ 대안으로 주목받는 IMA. 하지만 단순한 금리형 상품을 넘어, 증권사 자금공급 체계 전반을 바꾸려는 구조적 흐름의 일부이기도 하다. 이 글에서는 IMA의 본질과 의의, 새 금융 환경 속에서 개인과 기관 투자자가 취할 수 있는 전략을 종합적으로 살펴본다. IMA란 무엇인가 — 제도, 구조, 그리고 의미 IMA는 증권사가 고객으로부터 모은 자금을 기업금융, 회사채, 인수금융(M&A) 대출, 프로젝트파이낸싱(PF) 등 기업을 위한 자금에 투자하고, 그 수익을 고객에게 나눠주는 '실적배당형 금융상품'이다. 증권사가 원금 지급을 약속하고 운용을 책임진다는 점에서, 예금과 투자상품의 중간 성격을 가진다. :contentReference[oaicite:1]{index=1} 2025년 11월, 미래에셋증권 과 한국투자증권 이 국내 최초의 IMA 사업자로 지정되었다. 이는 2017년 제도 도입 이후 8년 만의 첫 성과다. :contentReference[oaicite:4]{index=4} IMA는 단순 수익형 상품이 아니라, 증권사에게는 자금조달과 투자 기능을 동시에 수행할 수 있는 ‘조달–운용 통합 플랫폼’을 제공한다. 즉, 증권사가 단순 중개를 넘어 직접 기업 성장 자본을 공급하는 구조로 진화할 수 있도록 만든 제도다. :contentReference[oaicite:5]{index=5} 왜 지금인가 — 금융시장 구조 변화의 흐름 한국은 그동안 증권업이 ‘주식 중개’나 ‘채권 판매’ 중심의 비즈니스에 치중해 왔다. 이로 인해 벤처기업·중견기업·딥테크 기업 등 성장 단계의 기업에 대한 자금 공급은 상대적으로 취약했다. 정부가 강조하는 ‘생산적 금융’과 ‘모험자본 확대’ 정책 기조는 이런 공백을 해소하려는 시도다. IMA와 함께 확대되는 발행어음 제도는 증권사들이 단기 자금...